투자 원칙

2025년, 저는 스스로를 ‘트레이더’라고 불렀습니다. 워런 버핏의 가치 투자는 지루하다며, 차트를 보고 매매하는 게 진짜 실력이라고 믿었죠. 하지만 계좌가 녹아내리고 밤잠을 설치고 나서야 깨달았습니다. 저는 트레이더가 아니라, 그저 홀짝 게임을 하는 ‘도박꾼’에 불과했다는 사실을요. 빈털터리에서 시작해 수조 원을 벌었던 전설적인 승부사, 제시 리버모어(Jesse Livermore). 오늘은 100년 전 그가 남긴 뼈아픈 조언을 통해, 가짜 트레이더(나)와 진짜 … 더 읽기

2025년, 저는 주식 시장을 거대한 ‘수학 문제’라고 생각했습니다. 복잡한 보조지표를 띄우고, 재무제표의 숫자를 분석하면 정답(수익)이 나올 거라 믿었죠. 하지만 유럽의 전설적인 투자자 앙드레 코스톨라니는 비웃듯 말합니다. “주식 투자는 과학이 아니라 예술이다.” 80년 동안 투자의 정점에 있었던 그가, 왜 숫자가 아니라 ‘사람의 마음(심리)’을 보라고 했는지… 계좌가 반토막 나고 밤잠을 설쳐본 뒤에야 알게 되었습니다. 오늘은 멘탈이 약해 … 더 읽기

“주식 투자하는데 금리가 뭔 상관이야? 기업만 좋으면 되지.” 이것이 2025년 초 저의 생각이었습니다. 연준(Fed)이 금리를 어떻게 하든, 내 주식은 오를 거라 믿었죠. 하지만 결과는? 금리가 튀어 오를 때마다 제 기술주들은 추풍낙엽처럼 떨어졌습니다. 월가의 격언 중 “연준과 싸우지 마라(Don’t fight the Fed)”라는 말이 있습니다. 저는 그동안 거대한 파도(금리)를 거스르며 헤엄치던 미련한 개미였습니다. 오늘은 채권의 왕 빌 … 더 읽기

회사에서는 서비스 하나를 런칭하기 위해 고객 데이터를 뜯어보고, 경쟁사를 분석하고, 시장 조사를 하며 밤을 샙니다. 그런데 아이러니하게도, 저의 재산이 들어간 주식 투자는 ‘감’으로 했습니다. 2025년, “AI가 대세래”, “바이오가 뜬대”라는 말만 듣고 재무제표 한 번 안 보고 매수 버튼을 눌렀습니다. 필립 피셔가 강조한 ‘위대한 기업’이 아니라, 그저 ‘위험한 기업’만 골라 담았던 저의 2025년을 반성하며, 진짜 성장주 … 더 읽기

하워드 막스란 누구인가? “AI는 달라, 이번 슈퍼 사이클은 10년 갈 거야.” 2025년 초, 저는 소위 전문가들의 이 말을 믿고 많은 자금을 AI 주식에 넣었습니다. 하지만 하워드 막스의 말처럼, 영원히 오르는 자산은 없었습니다. 시계추가 ‘탐욕’에서 ‘공포’로 이동하는 순간, 제 수익률은 신기루처럼 사라졌습니다. 오크트리 캐피털의 회장 하워드 막스는 말합니다. “역사는 그대로 반복되지 않지만, 운율(Rhyme)은 맞춘다.” 오늘은 상승장에 … 더 읽기

존 보글, 현대 장기투자 철학의 상징 주식 투자를 시작할 때, 누구나 이런 착각을 합니다. “나는 남들과 달라. 나는 시장 평균보다 더 벌 수 있어.” 저 또한 그랬습니다. 지루한 S&P500 지수 추종 상품은 거들떠보지도 않고, 매일 상한가를 가는 급등주만 쫓아다녔습니다. 하지만 2025년 연말, 제 계좌 수익률은 처참합니다. 반면, 아무것도 안 하고 지수만 사 모은 친구는 웃고 … 더 읽기

“앞으로는 금융가(MBA)보다 농부가 람보르기니를 타게 될 것이다.” 짐 로저스의 이 유명한 말을 처음 들었을 때, 저는 코웃음을 쳤습니다. “지금이 어떤 세상인데 농사야? AI와 반도체, 블록체인이 미래지!”라고 확신했으니까요. 하지만 인플레이션으로 장바구니 물가가 폭등하고, 전쟁으로 기름값이 요동치는 걸 보며 제 계좌는 녹아내렸습니다. 화려한 ‘기술’보다 당장 먹고사는 ‘실물’이 얼마나 무서운지, 계좌가 박살 나고서야 깨달았습니다. 오늘은 짐 로저스의 투박한 … 더 읽기

주식 투자를 하다 보면 도저히 이해가 안 가는 순간이 있습니다. “경기가 안 좋은데 주가가 왜 올라?”, “실적이 좋은데 왜 떨어져?” 저는 그동안 시장이 비이성적이라며 욕만 했습니다. 하지만 ‘헤지펀드의 대부’ 조지 소로스의 책을 읽고 무릎을 쳤습니다. “시장은 원래 틀려있다. 그리고 그 틀린 믿음(편향)이 현실을 바꾼다.” 오늘은 논리와 이성만 따지다가 돈을 잃었던 제가, 소로스의 눈으로 시장의 광기를 … 더 읽기

워런 버핏이 “가장 똑똑한 사람”이라고 치켜세운 찰리 멍거. 그는 투자자들에게 듣기 좋은 위로보다는, 뼈를 때리는 독설을 서슴지 않았습니다. “똑똑해지려 하지 마라. 그저 멍청한 짓만 하지 마라.” 이 문장을 보고 머리를 한 대 맞은 듯했습니다. 저는 대박을 꿈꾸며 똑똑한 척 온갖 기법을 썼지만, 결과는 처참했습니다. 오늘은 찰리 멍거의 ‘정신 모형’을 통해, 제가 저지른 ‘멍청한 짓’들이 무엇이었는지 … 더 읽기